1. 投入成本不同造成的差異
Q:甲和以兩人在上個月同時決定投資海外基金,甲以單筆投資的方法,一次買了10萬元,
乙則決定以定期定額的方法投資,每個月投資1萬元,一個月後,基金淨值由原本投資的10元,上漲至12元,
但2人檢視投資成果發現,甲賺的錢比乙還要多,這是怎麼一回事?
A:甲與乙兩人因投資的成本不同,所以甲賺的錢比乙多(甲是20000元,乙是2000元),
但是就投資報酬率來看,則是2人都相同(都是20%)。
如果這段期間,基金的表現是下跌,那麼甲因為所擁有的單位數較多,也會賠的比乙多,但是2人的報酬率仍是相同的。
2. 買進價格高低不同造成的差異
Q:如果甲乙2人持續進行這項投資計畫,
甲單筆投資10萬元某支基金就長期持有,乙則是對同一支基金開始進行定期定額投資,
每個月投資1萬元,投資10個月後,共扣款10次,
總共投資成本也是10萬元,10個月的期間內基金淨值由10元開始漲漲跌跌,
目前已漲至12元,那麼2人投資的報酬率相同嗎?
A:由於這支基金在這段期間內持續上漲,所以乙每次扣款時,買到的基金單位成本都升高,
每次買到的單位數愈來愈少,但10個月後,由於基金淨值仍高於平均成本,所以投資結果仍獲利,只是報酬率不如單筆投資。
Q:如果這段期間,基金的表現有漲有跌,甲乙兩人投資的結果會如何?
A:由於這段投資期間,基金有漲有跌,乙投資人基金下跌時,還可以買到較多的單位數,
所以10個月以來累積了較多的單位數,當基金上漲至12元時,乙投資人就賺到比較多的錢,報酬率也高出許多。
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